不开玩笑，DeepSeek让成人玩具率先受益
出品 | 妙投APP
作者 | 董必政
头图 | AI制图
Deepseek已经席卷全球。在此之前，代表硬件端侧的AI消费电子，仍是不温不火。
DeepSeek的创新，将大模型从臃肿的云端服务器解放出来，可以本地化部署、且低成本、低功耗。
从需要云端接力的"半智能体"到自主思考的“硅基生命体”，一场AI终端的蜕变仿佛呼之欲出。
正因如此，不少券商机构认为，DeepSeek本地部署加速AI端侧推广落地，甚至市面上媒体发出了消费硬件创新潮要来的声音。
妙投认为，大家普遍高估了这一观点，但有一个小众赛道却有机会。
爆不了
只要一提到消费电子产品，大家无一例外会想到AI手机。然而，AI大模型并没有给手机带来特别爆的卖点，DeepSeek也不例外。
在DeepSeek爆火之前，手机厂商已经在推AI功能，推得再热情也是个噱头。
目前，AI手机功能主要集中在文档总结、P图等，这些功能并不颠覆。另外，消费者想要使用AI功能，完全可以下载AI大模型等APP，并不需要特定的AI手机。
例如：2月19日，苹果刚发布了iPhone16e，支持苹果智能Apple Intelligence，还是主打图像生成和通知摘要等功能。
PC同样有类似的情形，性能不如专业设备，功能与传统PC重叠。比如：语音降噪、会议纪要生成等，在传统PC上通过第三方软件也能实现。
此外，从应用场景来看，手机、PC一般都是联网使用云端大模型，并不需要本地化部署。DeepSeek的爆火，并没有给AI手机、AI PC带来更多的升级机会。
那么，DeepSeek能够激活其他消费电子品类吗？
在AI耳机、AI眼镜、AI玩具等一众消费级电子产品中，AI玩具是相对更容易落地的单品。
相较于AI眼镜、AI耳机，AI玩具没有严格的形状、体积的限制，更容易对硬件进行设计。
当下，AI玩具这个赛道已经有爆发的迹象了。AI玩具毛利率高，吸引了不少创业者、企业涌入。
一位正在寻找与AI玩具商合作的电商人员表示，一个毛绒玩具，里面放入AI机芯，卖到300元以内，毛利可达70%以上。而硬件（AI机芯）和生产的成本大约是50元。
不过，主流的AI毛绒玩具还只是呈现最基础的AI功能，即大模型对话、故事机等。
在商业模式方面，AI玩具商一般要收取两笔费用：一笔消费是购买载AI机芯的玩具，另一笔是支付调用大模型的软件服务，即按年订阅的SaaS服务。
现阶段AI玩具的方案仍是接入云端大模型，可调用DeepSeek、豆包等多种大模型。
DeepSeek的本地化部署的优势发挥不出来，问题还是出在性价比和轻量化。
成人手掌大小的迷你主机可以部署蒸馏后的小模型，但成本依旧很高。例如：流畅运行DeepSeek-7B模型（可用于拟人化对话）需要的处理器、内存、存储，部署成本约2500元。更何况，训练参数更多、能力更强的模型。
此外，大部分迷你主机的重量都在400g往上，不够轻量化，阻碍玩具的便携性。而多数手机的重量在200g左右。
可见，DeepSeek很难在普通玩具进行本地部署，更何况是更加轻巧的AI眼镜、AI耳机等。
对于想尽快吃螃蟹的创业者而言，不会在DeepSeek上做二次开发，而是让用户在首次配网时，在多个大模型中选择一个直接使用。
不过，也有不少企业给AI玩具加入更多的智能化功能，比如：上市企业汤姆猫主打AI陪伴玩具汤姆猫，并与西湖心辰合作训练了情感陪伴垂直模型，增加了眼神交流等。
从二级市场的反应来看，春节过后，受DeepSeek的影响，多数AI应用相关公司的股价出现明显的上涨。而汤姆猫、实丰文化等AI玩具的股价表现较为平稳，没有受到市场资金的追逐。
总体来看，搭载AI的消费电子并不会因为DeepSeek的出现而受到显著的推动。
不过，有个一小众的AI玩具赛道，在DeepSeek爆火之后被资本市场关注，就是AI成人玩具。
AI成人玩具意外火了
2月20日，一张"塑料娃娃"的图在网络上疯传。这不是普通的娃娃，而是给娃娃注入了灵魂（大模型）的“MetaBox”。
由于采用了开源AI模型，成人玩偶制造公司金三玩美（WMdoll）预计今年销售额增长30%。
金三玩美创始人兼CEO刘江霞称，金三玩美已经集成了多种开源大语言模型，包括Meta的Llama模型，同时还计划整合DeepSeek。
从功能上来看，AI玩偶可以借助大模型像人一样交流和互动，从而让用户觉得更亲密，还能输出“两分钟也很棒”的情绪价值。
此外，用户可挑选具有8种不同性格特征的玩具，涵盖温柔型、智慧型、大胆型以及顽皮型等多种类型，应有尽有。
从现有的商业模式来看，AI玩偶基本与AI玩具基本一致。
金三玩美主要销往海外，其价格区间为1500-2000美元不等，而AI功能也是订阅制的，免费赠送一年，再需要按月付费。
除了体感、交互，隐私也是AI玩偶较为关切的点。现阶段的AI玩偶仍是调用AI云端大模型。
在保护隐私方面，金三玩美增加了一键数据删除功能，确保用户的所有个人信息不会被长期存储。
但这并不能代表，用户与AI玩偶的交互数据不会在云端留下痕迹。要知道，DeepSeek上线以来，遭遇了包括DOS攻击等多轮攻击，且攻击方式一直在进化和复杂化。
而普通消费者，不可能像企业一样部署私有云，保证数据及隐私安全。DeepSeek的本地化部署，或许能够成为解决隐私安全的方案。
根据前面的分析，性价比、轻量化，是影响到AI玩具等消费电子考虑本地部署DeepSeek的原因。
而AI玩偶的价格普遍较高，对成本有一定的容忍度。另外，AI玩偶的空间更大，更容易进行硬件设计。
此外，妙投认为，AI玩偶的应用场景较为单一，不需要跨场景移动，也可以考虑将DeepSeek外置迷你主机中，将语音、传感、控制等板块进行内置AI玩偶，通过蓝牙等通信方式对玩偶进行语音等控制，保证交互体验。
不过，大模型还需要进一步训练并蒸馏，以降低成本。
因此，DeepSeek的本地化部署这个特点，在AI玩偶落地的可行性还是有的。如果未来AI玩偶配置摄像头，蒸馏小模型的本地化部署在隐私保护上就很香了。
与此同时，浙江众成、硅宝科技等AI娃娃相关概念股，被资本蜂拥买入，出现大涨。
资本市场直接把AI成人娃娃的成长逻辑定义为，从“生理工具”向“情感伴侣”跃迁，市场空间将进一步打开，相关概念股的估值逻辑又可以升华了。
写在最后
在消费级的电子产品中，大家普遍高估了“DeepSeek本地部署加速AI端侧推广落地”，AI玩具、AI耳机、AI眼镜都难以实现。这一点，引爆不了消费电子，市场资金也不认可。
而AI成人玩具更适配DeepSeek本地部署这个优点，当下资本市场对浙江众成、硅宝科技等相关概念公司的估值逻辑将重构了。
*以上分析讨论仅供参考，不构成任何投资建议。
